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2024年度城市轨道交通行业运行状况分析


发布时间:

2024-12-12

在地方政府严防债务风险和宏观经济修复不及预期的背景下,相关政策仍趋严 ,我国城市轨道交通投资将维持低速增长 。

城市轨道交通作为现代城市公共交通体系的重要组成部分  ,在疏解交通压力、拓展优化城市布局、拉动经济增长、促进产业升级等方面具有重要意义 ,带来的社会效益显著 。城轨运营与民生问题关系密切,其公益性职能一直被置于首位,低票价政策未来仍会持续 。但城轨建设投入巨大,运营维护成本高昂,仅依靠票务收入难以覆盖成本,对城轨企业的经营形成的挑战将长期存在,政府补助是城轨企业实现盈利的重要来源。城轨交通企业呈现重资产、盈利弱、现金收入稳定性好的行业特征 ,杠杆率整体偏高 ,债务负担较重,债务保障指标表现较弱 。普策认为,尽管城轨交通行业财务杠杆率较高,债务保障指标表现较弱,但政策持续支持,发展态势稳定,企业现金流获取能力较强,加之城轨企业的政府支持力度较强,行业违约风险处于较低水平。





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